r/>　　我终于筹到了投资前估价的100万美元资金，我将他们的工作时间转化成股权，100万美元即为100%。换句话说，比如一个员工工作了100个小时，我们同意时薪为100美元，他就该得到100万美元中的1万，或1%的股权。大多数情况下，这个法子凑效了。每个人都得到了公平的分配。但这个法子并不完美，因为我自己分得的比例不公平。我并非有意为之，只是不知道更好的方法。（公司在约一年后失去了资助，所以到最后这一切都无所谓了。）

在我经历过的所有股权分配案例中，这个方法效果最好。这是合伙人基金的早期基础模板。自此之后我开始完善这个模板，以使其适用于各种各样的情况。我试图把所有情况都考虑周到，任何漏洞都能招致合伙人的不满。

详述合伙人基金

为了更好地理解合伙人基金的运作方式，下面我就践行合伙人基金的三步骤及计算理论价值的方法作简要说明。

第一步：指定一个合伙人领导

所以公司都需要一个唯一的领导。总要有人发号施令。这不是说他们不会认真听取其他合伙人的意见，只是在意见纷繁，无人能作出最后决定时，需要领导出面解决问题，勇往直前迎难而上。

选一个领导大都不是什么难事儿。很多时候事业之所以开始就因为一个人有了个想法，和其他人分享。让对这个想法足够上心的人站出来开展工作是个明智之举。我把这个人称为创始人。不过要是创始人有自知之明，明白自己的不足，他可能会选择把领导权指派给另一个经验更丰富或者能在初期奉献更多时间的人。

当你们选出一个领导，就有人来管理合伙人基金并在必要的时候招募新合伙人，或清洗没有创造价值的合伙人。合伙人基金的领导可不光是管理基金；他也是公司全部股权的持有者，直到切蛋糕的时候。

第二步：评估不同的合伙人贡献的生产要素的理论相对价值

合伙人所做的每一个贡献都可被赋予一理论价值，用以计算其相对于其它贡献的重要性。合伙人领导会负责赋值（在本书的指导下）并跟踪记录一切事项。这项任务说难其实也没有那么难，况且还有不少可以让这事更为便捷简单的在线工具可供使用（时间及费用追踪工具）。

顺便提一句，如果你留心的话，就会注意到我提到为不同的合伙人贡献的生产要素赋予价值的时候强调了理论这个词。这很重要。合伙人所做的贡献没有实际或真正的价值，只有理论价值。

如果你暗示生产要素有实际价值，你会发现某些合伙人想要现金——即便你没有。

此外，如果美国国税局认为你的公司实际上是有价值的，他们可能会要你付点税。因为事物可定价为人们认为它值得的价格。所以如果有一群人一致认为你的公司股权实际上有所值，那么国税局很乐于把你的蛋糕当作实际收入，对其征税。

不要误解我的意思，我不是在鼓励你躲避税务。也不是提议你和你的伙伴们相互勾结制造股权没有价值的假象。我只想让你认识到现状：股权没有价值。

很多合伙人和创始人常常认为他们公司的价值与日俱增，这点认识对他们仿佛一粒兴奋丸。然而，在你说服手头有现金的某人买进你公司的股份之前，你的公司没有价值。

记住，除非你采用的是合伙人基金股份兑现方案，蛋糕代表的是公平分配股权的一份承诺。蛋糕不是股权，也没有价值。我付出惨痛代价才学到这个教训。

我曾经践行过上文提到的合伙人基金的早期版本，我招了一个程序员，他录入系统的工

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（本章完）